Франк КФА: Что это значит, как это работает, история Финансовая энциклопедия

В любом случае, при прочих равных условиях, финансовый аналитик, вероятно, должен ожидать, что в будущем DOH, вероятно «откатится» к значению около 40 дней. Эти соотношения показывают, что компания улучшила результаты по всем трем показателям в течение четырехлетнего периода. С другой стороны, резерв под кредитный убыток (оценка безнадежных долгов) снизился в процентах от общей суммы дебиторской задолженности. Предшественник CFA Institute, Financial Analysts Federation или FAF, была основана в 1947 году как объединение профессионалов в области инвестирования. Самые ранние обладатели сертификатов CFA получили их только благодаря опыту работы, однако позднее были установлены серия из трех экзаменов и требование иметь практический опыт в течение нескольких лет перед их сдачей. В 1990 году, в попытке повысить общественное признание сертификата, CFA Institute объединилась с FAF и Institute of Chartered Financial Analysts.

Франк КФА — валюта, используемая в 14 странах Африки, состоящая из франка КФА Центральной Африки (XAF) и франка КФА Западной Африки (XOF). Франк КФА имеет историческое и экономическое значение, отражая финансовые отношения между Францией и ее бывшими колониями. Понимание франка КФА необходимо для бизнеса и инвесторов, заинтересованных в африканском рынке, в том числе для российских компаний, стремящихся расширить свое присутствие в регионе. Ознакомление с историей, функционированием и последствиями франка КФА позволит им принимать взвешенные решения и использовать возможности развивающихся экономик Африки. Хотя франк КФА используется в основном в африканских странах, его значение выходит за пределы континента.

1. Опять же, сравнение темпов роста выручки компании с данными по отрасли может прояснить причины.
2. Франк КФА имеет большое значение для России в связи с расширением экономического сотрудничества с африканскими странами.
3. Рост выручки на уровне или выше уровня отрасли поддерживает вывод о том, что более высокая оборачиваемость запасов отражает более высокую эффективность управления запасами.
4. Тем не менее, это будет квартальный показатель оборачиваемости, который нельзя напрямую сопоставлять с годовой оборачиваемостью 12 раз за предыдущий год.

Относительно низкий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, как правило, поднимает вопросы об эффективности процедур кредитования покупателей и сбора задолженности. Как и в случае с управлением запасами, сравнение темпа роста выручки с отраслевыми показателями может помочь аналитику оценить, связано ли падение продаж со строгой политикой кредитования. Более высокий коэффициент оборачиваемости запасов, по сравнению с отраслевыми нормами, может указывать на высокую эффективность управления запасами. Кроме того, высокий коэффициент (и соразмерно низкой DOH), возможно, может свидетельствовать о том, что у компании нет достаточного объема запасов, поэтому дефицит запасов может потенциально повредить выручке.

Общая тенденция выглядит позитивно, но аналитику также необходимо разобраться в причинах и следствиях. Более важный вопрос заключается в том, почему эти коэффициенты улучшились, потому что понимание причин хороших и плохих изменений облегчает суждения о будущей эффективности компании. Кроме того, сравнение безнадежной дебиторской задолженности и фактических кредитных убытков компании с данными аналогичных компаний может помочь оценить, отражает ли низкая оборачиваемость карьера в it проблемы управления кредитованием клиентов. Этот показатель указывает на ресурсы, связанные с запасами (то есть, на балансовую стоимость этих затрат) и, следовательно, может характеризовать эффективность управления запасами. Коэффициенты деловой активности или оборачиваемости (англ. ‘activity ratios’) также известны как коэффициенты использования активов или коэффициенты операционной эффективности (англ. ‘asset utilization ratios’, ‘operating efficiency ratios’).

Интерпретация коэффициентов оборачиваемости (деловой активности).

Аналитики могут проследить изменение DOH в будущих промежуточных периодах, чтобы подтвердить это утверждение. Низкий коэффициент может указывать на неэффективное использование основных средств, капиталоемкую бизнес-среду, или на то, что это новый бизнес, который еще не работает на полную мощность – в этом случае аналитик не сможет связывать этот коэффициент непосредственно с эффективностью. Учитывая всю эту информацию, можно предположить, что компания намеренно увеличила финансирование клиентов, чтобы стимулировать рост своих продаж. Также можно ожидать, что компания недооценила обесценение дебиторской задолженности (т.е. оценку ожидаемого кредитного убытка).

Оборачиваемость оборотного капитала (Working capital turnover).

Это, наряду с другими корректировками фискальной и монетарной политики, привело к росту ВВП в зоне франка КФА в период с 1995 по 2000 год. Динамика изменения коэффициентов показывает, что компания стала более эффективно управлять запасами, более быстро собирать дебиторскую задолженность и генерировать больше выручки по отношению к общей сумме активов. При интерпретации коэффициентов деловой активности, аналитики должны исследовать не только отдельные соотношения, но и получение связанных коэффициентов для определения эффективности компании в целом.

Кроме того, доля дебиторской задолженности во всех категориях старше 30 дней увеличились за три года, что свидетельствует о том, что покупатели действительно стали дольше погашать задолженность. Эти данные указывают на то, что общая дебиторская задолженность увеличилась примерно на 11.3% с FY2016 по FY2017, в то время как общий объем продаж увеличился лишь на 5.4%. Далее мы более подробно обсудим коэффициенты деловой активности, перечисленные в Иллюстрации 10. Еще одной особенностью эти вычислений является то, что компании, использующие годовой период в 52/53 недели и високосные годы, должны использовать фактическое количество дней в году, а не 365.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Receivables turnover и DSO).

Однако изменения, вызванные Бреттон-Вудским соглашением 1945 года, привели к привязке французского франка к доллару США, что привело к девальвации французского франка. Чтобы избежать обесценивания валют в своих колониях, Франция ввела франк КФА.Первоначально обменный курс был установлен на уровне один франк КФА за 1,70 французского франка. В 1948 году, после девальвации французского франка, курс изменился до одного франка КФА за два французских франка. Этот искусственно завышенный обменный курс стал причиной экономической стагнации в странах, использующих франк КФА, в 1980-х и начале 1990-х годов. В сотрудничестве с Францией и Международным валютным фондом (МВФ) африканские валютные союзы приняли решение девальвировать свои валюты на 50 %.

CFA – Анализ Дюпона: разложение ROE на составные коэффициенты

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (или ресурсоотдача, общая оборачиваемость активов) оценивает общую способность компании генерировать выручку при данном общем уровне активов. Значение коэффициента 1.20 будет означать, что компания генерирует €1.20 выручки на каждый €1 средних общих активов. Например, коэффициент оборачиваемости оборотных средств равный 4.0 указывает на то, что компания генерирует €4 выручки на каждый €1 оборотного капитала.

Компании часто предоставляют информацию о старении дебиторской задолженности (т.е. ранжирование объемов дебиторской задолженности по сроку погашения). Эти данные можно использовать вместе с DSO, чтобы понять тенденции сбора задолженности, как показано в Примере 7. Чтобы выяснить, какое объяснение более вероятно, аналитик может сравнить рост выручки компании с соответствующим показателем по отрасли. Замедление темпов роста выручки в сочетании с более высокой оборачиваемостью запасов может свидетельствовать недостаточном уровне запасов.

Если компания подготовила полугодовой отчет, то для расчета среднего значения можно использовать 3 временных точки (начало, середина и конец года). Если доступны ежеквартальные данные, то можно вычислять среднее значение по пяти точкам (начало года и конец каждого квартального периода) или четырем точкам, используя дату на конец каждого квартального периода. Эта категория финансовых показателей предназначена для оценки того, насколько хорошо компания управляет различными видами деятельности, в частности, насколько эффективно она управляет своими активами. Франк КФА был создан в 1945 году Францией в качестве замены валют, использовавшихся в ее африканских колониях. С годами валюта претерпела изменения, в том числе перешла от привязки к французскому франку к привязке к евро.

Будучи валютой, обеспеченной французским казначейством и привязанной к евро, он отражает финансовые отношения между Францией и ее бывшими колониями. Эти отношения имеют исторические и экономические последствия и для России.Россия, как крупный мировой игрок, имеет дипломатические и экономические связи с африканскими странами. Понимание франка КФА и его роли в экономике африканских стран может дать ценные знания российскому бизнесу и инвесторам, заинтересованным в африканском рынке. Понимая историю, функционирование и значение франка КФА, российские предприниматели и инвесторы смогут более эффективно ориентироваться на африканском рынке и использовать потенциальные возможности.

Учебники для подготовки к экзамену[править править код]

Хотя ограничение числителя формулы до объема продаж в кредит будет более целесообразным, информация о продажах в кредит не всегда доступна внешним аналитикам. Таким образом, выручка, отраженная в отчете о прибылях и убытках, как правило, используется в качестве приближенного значения продаж в кредит. Коэффициенты оборачиваемости в днях можно вычислить для любого годового или промежуточного периода, но необходимо соблюдать осторожность при их интерпретации и сравнения по периодам. Опять же, мы говорим «теоретически», потому что на практике компания, вероятно, переносит некоторый остаток запасов на каждый следующий месяц. В Иллюстрации 10 представлены общепринятые и наиболее часто используемые коэффициенты оборачиваемости.

По состоянию на март 2022 года стоимость участия в программе (единоразовый вступительный взнос) составляла $450, плата за участие в экзамене каждого уровня — $700 при ранней регистрации и $1000 при стандартной регистрации (за каждый экзамен). Начиная с экзаменов в феврале 2023 года стоимость увеличивается до $900 для ранней и $1200 для стандартной регистрации. Не сдав экзамен, кандидат может записаться на следующую попытку (через полгода для 1-го уровня и через год для 2-го и 3-го уровней). Если кандидат не успевал сдать все экзамены за это время, то все его предыдущие результаты сгорали и ему необходимо было начинать сначала[4].

Высокий коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (и соразмерно низкий срок оборачиваемости в днях) по отношению к отрасли может свидетельствовать о том, что компания не в полной мере использует имеющиеся кредитные ресурсы. Это также может свидетельствовать о том, что компания воспользовалась скидками от поставщиков за раннюю оплату закупок. Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) являются показателями текущей операционной https://forexww.org/ деятельности – они показывают, насколько эффективно используются активы компании. Эти коэффициенты отражают эффективность управления, как оборотным капиталом, так и внеоборотными активами. Пример 8 демонстрирует расчет и интерпретацию коэффициентов деловой активности, как более узких (например, оборачиваемость запасов в днях), так и более широких (например, общую оборачиваемость активов) для гипотетической компании-производителя.